Hipotecas y morosidad

El gran peligro actual de la banca española ya no sólo es el crédito promotor. El crédito promotor después de la última reforma ha sido bien provisionado y dará más dolores de cabeza pero ya no aumentará exponencialmente.

Dadas las altas tasas de paro actual, el crédito al particular pasa a ponerse en duda y más si las nuevas tasadoras independientes detectan grandes diferencias en el los valores. El crédito hipotecario particular tiene una tasa actual de mora cercana al 3%. Dichos créditos superan ampliamente el medio billón de euros en España.

Por un lado los expertos dicen que al subir el paro la tasa de mora puede subir hasta cuatro o cincos puntos más y destacan, además, que muchos créditos tienen acuerdos de recobro que ocultan parte de la mora.

Si bien es cierto que existe un riesgo latente en esta variable de morosidad, creo que hay que tener en cuenta que muchas de esas hipotecas están practicamente pagadas, que hay bancos que provisionan muy prudentemente los acuerdos de recobro y por último que el apoyo que puede dar el alquiler y las unidades familiares a los hipotecados puede suavizar el aumento de la morosidad.

Muchas veces los hipotecados se preguntan si les salvarán como están salvando a los bancos, por un lado los acuerdos de recobro y algunas dacciones les quitan deuda, pero por otro (la mayoría de los casos) quedan a pies de los caballos y no tienen la concentración de poder de las grandes corporaciones. Si la tasa de mora particular sube me temo que habrá que proporcionar más recursos a esta gente y a los juzgados.

Los del Banco de España son unos cachondos

Pues eso: que todo vale, que los del Banco de España son una panda de matados, que si Miguel Angel Fernández Ordoñez (MAFO) es del PSOE y un inútil por tanto, que si Rato estaba atado y le pusieron una pistola ... ¡¡¡¡ naranjas de la china !!!!

Estamos en un modelo económico en el que análisis de riesgo ha sido nefasto y donde nadie,salvo Roubinni y algún iluminado más, veía a donde íbamos. Máxime cuando en España el sector de la construcción podía llegar a suponer un cuarto de la economía (oficialmente un 15% y si sumamos la posible economía negra se podría alcanzar ese porcentaje).

Nadie había predecido lo que iba a ocurrir, y lo único que hizo el Banco de España es obligar a bancos y cajas a provisionar más y estar más saneados con lo que ha evitado un golpe mayor. En sus estudios también ha destacado sus apuntes acerca de los distintos sectores productivos españoles y la oportunidad que daban los años de crecimiento para cambiar el modelo productivo. Lo cual los últimos dos gobiernos (Aznar y Zapatero) no han aprovechado.

El cargo de MAFO es político, llevado en volandas por sus inspectores y economistas. MAFO ha recibido críticas del que lo nombró (Solbes) y del que esta ahora (Guindos). Se le puede acusar de inmovilismo en las fusiones, también se le puede acusar de una inspección mala de Bancaja pero no más allá.

Atacar a MAFO por Bankia es atacar a la única entidad independiente fiable de España, el BDE donde muchos de nuestros mejores economistas presten apoyo sean de la ideología que sea. Creo habría que advertir de esto a las personas que han ido contra él y que han podido hacer ver que la situación de Bankia es peor de la existente (mala, pero no nos olvidemos que solvente).
Finalmente: ¿ Por qué la sociedad no se impone y ya que elige a los políticos decide que ciertos órganos tengan su nivel de independencia real como en este caso el Banco de España, o otras entidades como Tribunales de Competencia e incluso jueces?. Tal vez el problema sea nuestro que no lo exigimos.

Stress test, precios de los pisos y paro

Hace cuatro meses la reforma financiera era la ideal y definitiva. Ahora organismos independientes van a valorar el precio de los inmuebles y del suelo para confirmar cuanto dinero necesita la banca española.

No nos engañemos, De Guindos ha ido estos días a Bruselas para pedir el rescate de la banca española.

Esto significa que los stress-test (test que se realizarón a los bancos europeos para comprobar su resistencia a posibles fenómenos económicos adversos) que se realizarón en últimos años son papel mojado, no sirven. Y no sirven porque la bajada de los inmuebles que introducen es menor del 20% y la subida del paro que afecta a la morosidad menor de 5 puntos. Al ritmo que va España con el paro, rápidamente se puede establecer en cifras superiores al 27%.

Seis meses después del pico de paro la morosidad empieza a subir debido a que las ayudas sociales se acaban, y un año después la morosidad sube hasta su máximo. Como España no ha tenido un período de ascenso de empleo real en cinco años, la tasa de mora ha subido picos como si fuese una etapa del Tour. Por tanto, esta tasa de morosidad subirá de manera progresiva durante el año 2012. Una vez con ello dos de las patas de los bancos (siendo estas tres patas la producción, el recobro y los inmuebles y de la que hablamos es las dos últimas ya que la primera no existe) hace que suban el número de pisos adjudicados y que el valor de estos y los ya adjudicados en balance sea menor. 

Es muy difícil, nada sencillo y menos futurible, determinar cuál es la mejor medida a tomar. Lo que esta claro es que se necesita que las entidades menos solventes reciban ayudas urgentemente, para que las más solventes y liquidas no se vean perjudicadas.

En este caso, para que el déficit y la prima de riesgo no se vean perjudicadas, la ayuda debe de venir del Banco Central Europeo haciendo una política de helicóptero como propuso Friedman (¿¡ qué ironía!?) en los años 40. Un plan Marshall sobre el sector financiero proveniente de países con excedentes como Alemania, Francia y algún país fuera del euro como Dinamarca o Suecia.

Una vez que se ha hecho esto, se debe de crear todas las reformas necesarias para evitar el uso y abuso de un sistema financiero totalmente desregulado y que ha hecho caer a Europa. Depurar responsabilidades de banqueros y exigir el retorno de ayudas públicas.

Nuestros políticos están muy mal valorados, pero las inversiones de los banqueros (como se acaba de ver en JP Morgan donde un directivo español esta siendo investigado) han sido más nefastas.

Keynes proponía la regulación para no acabar con el capitalismo, más bienpara mantenerlo dentro de su parámetro principal: la confianza. Para muestra sugiero que se lea el libro "Todo va mal" de Tony Judt. No estando de acuerdo con todo en lo que él se dice, si explica muy bien la variable confianza, algo de lo que carece nuestro estado actualmente.

Tarjetas sanitarias y de transporte

Entre tantas cosas malas y el pagar por todo me olvido a veces de ciertas medidas que parece que no son de calado pero son importantes instrumentos para una buena recaudación de impuestos y una mayor legalidad de las transacciones.

Por lo que he oido en númerosas ocasiones, las recetas de la seguridad social eran una importante fuente de fraude, de tal modo que muchas recetas de ancianos no eran realmente para ellos si no para familiares. Así mismo, en algunos casos, las tarjetas de transporte eran utilizadas de una manera poco ética sobre todo en el metro de Madrid (con menos vigilantes y controles que la Renfe, según al menos mi punto de vista ya que utilizo ambos).

Pues bien: el gobierno se ha atrevido a añadir una tarjeta sanitaria donde se guardan tus datos fiscales, en función de esa tarjeta pagarás en la Farmacia. Mientras el uso de los datos de estas tarjetas en las farmacias sea atenga a la ley de protección de datos y no se utilizen dichos datos por la empresa farmacéutica, estas tarjetas puede ser una brillante idea. Son más efectivas contra el fraude y son más justas para los que tengan peores ingresos ya que se marca su tope.

En cuanto a las nuevas tarjetas transporte, el invento no es nuestro: viene del mundo angolsajón, donde se utiliza en ciudades como Londres o Washington. Pero si son más justas ya que si compras el día 5 del mes, te dura exactamente un mes, hasta el día 5 del siguiente. Además puedes comprar la tarjeta anual sin miedo a perderla y esto puede ahorrarte del orden de unos 50€ (lo cual compensa la salvaje subida del abono transporte).

España es un país donde la Medicina y el Transporte es un arte: tenemos un sistema médico tremendamente bueno, gracias en gran parte a un personal valioso y a que no tenemos tantas enfermedades mentales como el resto de Europa. Y el transporte es tremendamente bueno. No entro en si los nuevos recortes son justos en ambos (repito que las subidas son salvajes, pero no he valorado todavía su impacto y justicia) pero si, que hay un par de aspectos novedosos de los cuales podemos pensar que se ha estudiado al menos.

Una canción para animarse:

http://www.youtube.com/watch?v=oDuif301F-8&feature=player_detailpage